¿Qué es el EVA?
El EVA sigla de las palabras en inglés
economic value added que traduce
Valor Económico Agregado (VEA) es la herramienta para medir el desempeño
financiero, que más se utiliza en el mundo corporativo de los Estados unidos de
América y la comunidad Económica Europea y en los últimos años en Colombia y mide la
eficiencia de la operación de la empresa durante un ejercicio.
¿Cuál es la fórmula a
utilizar?
Hallar el Valor Económico Agregado en
otras palabras es determinar la rentabilidad obtenida por la organización y esta
se obtiene hallando la diferencia entre la utilidad después de impuestos y el
producto del costo de capital de los recursos propios y externos que utiliza
dicha empresa.
Se debe tener en cuenta que:
·
Los recursos propios son el capital
invertido
·
Los
recursos externos son los préstamos obtenidos generalmente con entidades
financieras.
·
Cuando son varios préstamos con
distintas tasas de interés se debe hallar el costo promedio ponderado de
capital (CPPC) también llamado Weighted Average Cost of Capital (WACC).
La siguiente es la convención
EVA = Valor económico agregado
UDI = Utilidad después de impuestos
I = Capital invertido
CPPC = Costo promedio ponderado de capital
La fórmula es la siguiente:
EVA = UDI - ( I * CPPC)
|
|
¿Cómo hallar el costo promedio ponderado de capital?
Para hallar
el costo promedio ponderado de capital de forma ágil y segura lo mejor es
elaborar una tabla que debe contener cinco columnas y una fila por cada deuda
contraída y se procede de la siguiente manera:
·
En la
primera columna se coloca las instituciones acreedoras.
·
En la
segunda columna el monto de cada deuda al cierre del periodo.
·
En la
tercera columna se elabora un análisis vertical de las deudas contraídas.
·
En la cuarta
columna se coloca la tasa pactada por cada deuda.
·
En la quinta
columna se halla el producto de la tercera y cuarta columna por cada fila.
·
El costo
promedio ponderado de capital es la sumatoria de la quinta columna.
Se va a
suponer que la tabla se llenó con los saldos a final de periodo de las deudas
contraídas.
Se va
suponer que el estado de resultados arrojó una utilidad después de impuesto es
de 25.000.000 y el capital invertido es de 120.000.000.
Al aplicar
la fórmula el valor económico agregado es de 17.872.000
¿Cómo se interpreta el EVA?
Para interpretar el EVA tenga en cuenta:
- Sí el
Valor Económico Agregado es positivo, significa que la empresa ha generado
una rentabilidad por arriba de su costo de capital, lo que le genera una
situación de maximización del valor de la unidad empresarial.
- Si el
valor es negativo, se considera que la empresa no es capaz de cubrir su
costo de capital y por lo tanto está minimizando el valor del patrimonio.
Así entonces, el Valor Económico
Agregado es una herramienta que permite evaluar la generación de valor del
negocio y constituye una herramienta gerencial clave para:
- La
planeación estratégica.
- La toma
de decisiones cotidiana.
- La
evaluación del desempeño por área de responsabilidad.
¿Cuáles son las ventajas del
EVA?
Las ventajas consisten en que:
Al Vincular el Valor Económico
Agregado (EVA o VEA) a un sistema de incentivos, se logra que los
responsables de la administración adquieran conciencia de las decisiones para
crear y destruir valor, y en consecuencia se adopte la cultura de creación de
valor.
El Valor Económico Agregado permite
invertir los recursos financieros de la empresa en aquellas áreas que
contribuyen de manera directa en la generación de valor.
El concepto del Valor Económico Agregado
permite mejorar la calidad de las decisiones impactando en el desempeño
del negocio debido a que los gerentes tienen conocimientos más profundos sobre
el costo de capital.
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